2017年3月19日星期日

小東昇的 BB 基金

自從上年年中得知有了小東昇之後,筆者即時從資產當中抽一部份作為小兒的大學教育基金。當日構思如下:

  • 本金 $50,000  元
  • 每月再投入 $ 2,000 元
  • 利是錢全數撥入基金
  • 所有股息再投資
目標年回報率 8%;跟據錢家有道的計算,這樣的操作會為基金 18 年後帶來的總值會是:

https://www.thechinfamily.hk/tools/tc/saving.html

$1,170.201.0





百萬多一點的現金其實不是很多,因為沒有考慮到通脹。財務分析上,理應將18年後的價值計回一個現值 (Present Worth) 來顯示。

為了令讀者容易明白,我嘗試用物價增幅來說明。假設年複合通脹率為 3%,

2017 年的本地大學學費為:$42,100
2035 年的估算本地大學學費為:$71,672

2017 年的假設本地大學學生年生活費為:$36,000
2035 年的假設本地大學學生年生活費為:$61,288

2035 年 4 年的學位洗費為: $531,840;  基金大約能提供 200%的覆蓋。
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2017 年的假設英國大學學費為(全期):HKD$300,000
2035 年的估算英國大學學費為(全期):HKD$510,729

2017 年的假設英國大學學生年生活費為:$100,000
2035 年的假設英國大學學生年生活費為:$170,243

2035 年 4 年的英國洗費為: $1,119,701;  基金大約能提供接近 100%的覆蓋。

以上回報及假設的通脹都是 assumptions. 最後做不到,也不擔心。當年我們也是身無分文去上香港大學,最後三年後畢業竟有自己資產。當沒錢的時候,人就會想辦法賺錢,做兼職、補習、小生意等無所不用其極。

新一代確實比我們幸福,但他們面對的世界也是殘酷及充滿競爭。

儘量給他們易走的路吧。

幼兒基金買入了 TESLA, 置富 778 及比亞迪 1211.

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自己的錢自己管

2017年3月17日星期五

看完沙梨的 CASE 有感

有位 blogger 叫做沙梨, 老實說, 我從沒看過她的blog (因為沒有link 到), 但近日無意中看見她的文章「我自由鳥」,好奇心驅使下我差不多一口氣看完她所有blog 文,原來她可能財務自由了、或賺夠可以離職去旅行,點都好,我覺得十分之厲志。

看完之後,我有感我行動力不足,財自方面做得不夠積極,所以我又重新檢視自己的 case 一番。

先假設 blog 界所有看到的事是真的 (其實真的假不了,假的真不了) ,blog 界的確有很多默默耕耘,簡約生活,毫不離地,坐言起行的 bloggers。看著他們聚小成多,努力學習,然後投資有道,最後收成正果,實在令尚未達標的朋友有很鼓舞的作用。看看沙梨妹、風暴兄、70後兄、自由兄、R 兄、勁嬴兄、價值兄、財務自由夢兄等等一個又一個越來越接近終點線 (或已過),才知道要財務自由並不是一個遙不可及的目標。

一年多前,我跟窮家女談過,我覺得財務自由好像是 MISSION IMPOSSIBLE 咁,難度很高,窮家女則不認同。一年多後,大家修正了自己的計劃,最近我同窮家女說,十年內必可達成,換來她一句: 一早都話架啦 ! 可見她信心十足。

各位戰友,無論你在跑道的那一處,用咩方法,繼續向前跑啊,終點有人等緊我地的 !


2017年3月13日星期一

財自生活小測試完畢

有跟開小弟 blog 都知,小弟家有喜事,放了很長的假待在家,順道模擬一下日後不上班的情況。

感想如下:

  • 雖然照顧家人以至睡眠不足,但每天不用跟鬧鐘起床,想睡就睡實是樂事。
  • 如果長時間待在家,我跟太座都不太喜歡家中有工人的感覺。可能是屋太小。
  • 多了時間跟家人溝通,無論是媽媽、太太、兒子、娘家也是。
  • 我不能待在家多過兩天,一定要落街買下野,出去遊下車河。
  • 不論是看更、或是街上的師奶,都會用雙失青年的眼光佈在我身上,嘿嘿。
  • 看多了很多書,兩星期可以看很多本。
  • 少了上班壓力,睡得好,胃口佳,很小頭痛。
  • 做多了家務、也有時間維修家居。
  • 多了時間看市,多了即炒,只會輸多過贏。輸了一點期指。
  • 跟網友email 交流很開心,雖然覆得不快不密。
  • 多了時間分析股票,做了幾項想做了很久的研究。
  • 碰巧有個飛機師朋友放假,跟他去吃牛排、街上走走很不錯。
  • 對,我犯賤,第十多天竟有想上班的念頭,還問同事公司的事。
  • 鋼琴是我的好朋友!彈上一小時不覺悶。
  • 如財自後,一定是找些自己喜歡的業務做。
  • 跟亮光的老總見過面,多謝大家支持,書已印第二版。之後會有活動及創作。大家想我講美股嗎?


2017年3月9日星期四

《選股與估值——價值投資的得勝之道》- 推薦序

不到一年,博客股壇老兵 鍾記再下一城,出版第二本著作,《選股與估值——價值投資的得勝之道》。小弟寫 blog 齡不長,能夠出書、幫手寫序,實屬幸運。當鍾兄問我可否寫序時,實有受寵若驚之感覺。此書我預先看了一半,我誠意推薦。

第一次遇見鍾記時應該是在 2016 年中, 當時我們都是另一位博客巴黎兄的視頻直播嘉賓。我事前不太認識鍾記,交談下才知道他也有投資電動車股票,但買的是中國的比亞迪(BYD),而當時我主力投資的則是美國為基地的特斯拉汽車 (TESLA)。交談過後,大家對彼此的持股有興趣,所以及後都有留意對方的股票,而我之後更買入比亞迪股票。


看到這裡,是否覺得英雄所見略同? 想得太美好了。


事實上,當天我已向鍾記透露我買入TESLA股票的價格不低,而且之後我買入的比亞迪股票也是高追。


投資方向雖然一致,但關鍵卻在於買入價格估值,而這兩項重要的因素正是鍾記分析的強項。


鍾記多年的專業投資知識及實戰經驗,是一般業餘投資者難以完全學習的。鍾記第一本著作已由淺入深地講解價值投資的真諦 - 估值,令讀者對股票何謂便宜、何謂昂貴,有基本的概念。而無論在香港眾多投資書籍及博客當中,教授專業股票估值的文章更是罕有,所以鍾記的第一本書籍是智慧型投資者必須閱讀的。


等了不足一年,鍾記再次無私分享,出版此書《選股與估值》,進一步更深入地分享估值的方法。我個人十分喜歡用書中所教的 EV / EBITDA 及 Dividend Discount Model (DDM) 去分析賭業股及收息股,對我自己已作出的投資及未來的投資重新檢視一番,心中得出一個客觀量化的估值。如果日後買股票買入價能夠低於心中估值,提供足夠的安全邊際,勝算更高,回報更好,風險更低。以後,投資會變得更科學化,平貴之說不再會是隨心所說,持貨之心理應對亦因此提高了。


2017 年初,我親身參加了鍾記的投資班,終於可以以師事之。學習後,我也漸漸地跟同學們稱呼鍾記為鍾 Sir。在此預祝鍾 Sir 新書一紙風行,教學桃李滿門。



2016 年的視頻,現在回聽十分有趣。再次多謝當天巴黎兄的邀請。


順利完成巴黎兄的視頻直播


2017年3月6日星期一

五十萬實戰倉 (二月結)

不經不覺,又到了三月頭。
我想以三月頭的交易天實戰倉作一個二月結

個股表現如下:

公司
號碼
平均買入價
現價
變幅
盈虧**
匯控
00005
60.8
66.4*
9.2%
+$4,480*
領展
00823
48.8
53
8.6%
+$10,500
恆生銀行
00011
146.4
158.2
8.0%
+$3,540
建設銀行
00939
5.6
6.26
11.7%
+$1,320
港交所
00388
192.2
192
0.0%
-$40
Tesla
TSLA
234.9
246.23
6.7%
+$4,027*
Facebook
FB
106.5
136.93
26.9%
+$9,718
Jetblue
JBLU
25.99
20.5
-20.8%
-$4,177
Google
GOOGL
790
856.75
8.5%
+$3,104
Apple
AAPL
92
139,79
51.9%
+$8,180
Disney
DIS
96.85
111.04
14.6%
+$4,416
3M
MMM
181
189.86
4.9%
+$1,034
Total:
+$35,837


*港股價格為 3  2 收市價美股價格為 3 1  收市價 
* 2此倉賣出了800股匯控,作價$66.4;同時也減持了 12 Tesla, 作價$253.35.
**另有之前的中銀 IBOND /AAPL / AAL / 國泰航空 / 港交所  / 短炒平保等,不在此重覆  -$5,785)

開倉至今已公佈及收取的股息:

公司
號碼
派息日
收息
派息累計變動***
中銀香港
02388
05-Oct-15
$1,060
0%
恆生銀行
00011
10-Nov-15
$300
0%
Apple Inc.
AAPL
12-Nov-15
$202
0%
Amer. Air
AAL
19-Nov-15
$116
0%
匯豐銀行
00005
03-Dec-15
$620
0%
領展
00823
04-Dec-15
$990
+12%
恆生銀行
00011
29-Mar-16
$1,620
+135%*
匯豐銀行
00005
20-Apr-16
$1,302
+9%
太古A
00019
06-May-16
$1,390
-1%
恆生銀行
00011
07-Jun-16
$330
0%
中銀香港
02388
24-Jun-16
$1,358
+25%
匯豐銀行
00005
06-Jul-16
$620
0%
領展
00823
07-Jul-16
$1,072
+15%
建行
00939
22-Jul-16
$2,080
-10%**
Apple Inc.
AAPL
11-Aug-16
$68
+10%
3M
MMM
12-Sep-16
$91
+8%
恆生銀行
00011
13-Sep-16
$330
0%
港交所
00388
23-Sep-16
$442
3%
匯豐銀行
00005
28-Sep-16
$590
0%
中銀香港
02388
05-Oct-16
$2510
+130%*
恆生銀行
00011
08-Nov-16
$330
0%
Apple Inc.
AAPL
12-Nov-16
$68
+10%
領展
00823
02-Dec-16
$2,794
+26%
匯豐銀行
00005
06-Dec-16
$620
0%
3M
MMM
12-Dec-16
$242
+8%
Disney
DIS
11-Jan-17
$170
+2%
恆生銀行
00011
28-Mar-17
$840
+21%
港交所
00388
02-Jun-17
$404
-5%

*特別股息。
**建行派息已考慮人民幣匯率變化
***以買入時前一年作比較計算。
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已公佈及收取的股息:   $22,090 (4.4 ) / 已扣手續費 
預計 2017 全年收取股息:      $11,957 (2.4 )

計及手續費、佣金及 ($5,570, ~1.1%),累計股息後組合由 $500,000 變成現 $551,718由開倉計升了 10.3%當中持有現金 $78,517 左右賬面盈利為 $35,837; 

組合同期恆指升了 8.1%; 道指升了 22.5%;
組合暫時是跑嬴港股,跑輸美國大市。今個月回報跟上個月差不多,沒有股票再大升,只有港交所在公佈業績前後股價回落得比較多。之前賣出國泰航空的虧損,則會永久影響組合回報。

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本月觀察重點:

•    踏進第17個月,回報漸漸穩定下來 10.3 %, 與期望的目標仍然一致 (期望的目標是兩年有 15.6% 是基於樂觀估計我持有的企業股份每年盈利有10% 增長);
•   重倉的領展跟 TESLA 佔總倉 40%,他們的表現好與壞直接影響本倉的回報;
•    技術分析方面:恆指於1228日下試 250 天平均線然後反彈,組合的港股亦各自下試 250 天平均線,然後都企穩了。現時仍在250天線上上落。
•    12隻股票 10 隻股票獲得賬面升幅;
•    進入了美股的業績公佈期。5美皆好,引証了上月各隻美國有預先升幅(春江鴨)
·    FACEBOOK 業績繼續造好,盈利再創新高,2016 Q4 的盈利是2015 Q4 的一倍有多,亦比分析員綜合預計高 9.7%. 良好業績即時降低 current P/E 36 倍左右,並支持了股價的上升。詳情請看: FACEBOOK 業績分析視頻」
·    GOOGLE業績則只有單位數增長,但也能慢慢地支持股價升幅,提升倉內回報。
·    TESLA 自與SOLARCITY 合併後出了第一份業績,好壞參半。好的是 model 3 gigafactory 進展良好;不好的是毛利率下降,資本開支大增。雖然 book value 按年增加了數倍,但 PB 仍達 9 倍左右,並不便宜。股價亦在供佈業績後跌了一成多,至近日在 $250 回穩,與我在公佈業績前的減持價位相若。會靜候佳位再入,或等三個月後Q1 數據公佈。詳情請看:TESLA 業績分析視頻」
·    HSBC 的業績則強差人意,雖說很多支出是一次性的,令到盈利急退;但細心一看,book value 連續兩年減少,PB 已過 1,要維持派息,回購計劃要繼績做,但又要減小份量,進退為谷;歐洲銀行業務仍沒有好轉(不要忘記歐債危機未完),拖低表現;而受到之前一眾好消息,股價也升了不小,所以我在公佈業績後幾分鐘內全數賣出 HSBC ,還要捱了幾% 的即時跌覆,並放棄即將派發的股息。但此舉我可以套回現金,精簡組合,又或在日後更低價、業務轉好時再買入,何樂而不為?計及之前收足股息,投資 HSBC 一年多回報也已有 15%,十分滿意。
·    恆生業績則大致上維持,沒有意見。
·    港交所 2016業績則倒退,港股2016成交不及 2015;現價頗貴,但相信也趺不下去。因為投資者仍曈景  2017 會是牛市的機會。
•     觀察了一年只有 DISNEY, Apple INC, 3M, 領展,中銀香港及恆生銀行是有實質能力增加派息的。大多數公司只能持平。建行更減了一成派息;
•    1 月收到 DISNEY 小量派息。 2 月沒有息收。
•    領展受制於加息風險股價最多跌至近 $48 - 49 元水平雖然短期股價會受價,但中期業績不錯,而且我個人將領展估,有潛在的上升空間,故此在這個倉(有資金限制)及另一個倉不斷買入(每月餘錢及其他收入)。早前置富  (0778.HK)公佈業績,年加租率仍有 4%。這與我保守估計的領展估價差不多。領展股價我個人認為已企穩,並跟我的估值有 10多百份比的折讓。
•     恆指試了250天線後做好, 肯定是牛一時期,買齊貨就按兵不動了(或小動)。而恆指因為成份股中的盈利能力下降,恆指在 24,000 點時,PE 升過 13,所以我按原計劃,把倉內股票由 99 降至 85%,作為小小風險管理。
•    其他投資買入部署請看這裡。買入的股會作新倉計算,有空時再分享。
•    另外不在這倉亦買入了 置富,領展,TESLA,比亞迪 (1211.HK) 作長線儲蓄之用。
•    另外本月前期用期指造好,後期用期指造好淡雖然方向正確,但操作不守紀律,結果了不虧損。

恆指 PE 圖 from 分析之師。 http://www.analystz.hk/about/intro.php


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如果你也想學學自製基金,可以參照筆者最新出版的書,不離地的股票投資哲學及實踐。各大小書局現已有售


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筆者不是證監會持牌人士,不能提供任何投資意見。

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