2017年7月24日星期一

以作者身份行書展

今年跟太太一起行書展, 並以一個新的身份去參予其中, 無錯, 我是《不離地的股票投資哲學與實踐》的作者, 東昇,哈哈。

原來想在 7 月 23 日 (星期日) 到書展,巧遇颱風, 上午還在問出版社開不開,負責人回覆說一切都看天文台。正午十二時,看看窗外,沒風沒雨,已決定到書展行行。

慢慢在 IFC 吃過午餐才坐 MTR 到灣仔。今年把車泊在機鐵站, 以免在灣仔附近塞車。

怎料一出灣仔天橋,人數已全塞在天橋,又焗又熱。

緩緩地走到入境大樓,拿出出版給我的 pass,可以不用打蛇餅。如是者,出了 3, 4 次 pass,竟然暢通無阻,很快地已進入了會場。這是做作者的小小優待吧。

亮光文化在 Hall 1B A16,進了場後要向右邊行多幾步才到。途中見到文地真人,買了畫冊,簽下名、劃下公仔,影下合照。

到了亮光 counter,原先想在不被認得的情況下看書,很快就給幾位亮光的職員認出來,還有我本書的編輯小姐 Joyce. 我到達時整個投資書的 counter 都被讀書重重圍住,而鍾記、止凡、百樂及我的書都放在這 counter 的當眼位置。看到讀者把我們的書拿在看看,有些放回去,有些去結帳,十分有趣。

前一天東昇班同學問為什麼阿 sir 你不在書長擺個位簽名? 我回覆是:

"免了,如果開個檔...拍烏蠅無人識...就..."

回想這書出版廿多天時,已要印第 2 版,已覺得十分鼓舞 !

對了? 亮光的老板娘在那裡? 原來在收銀機忙於收錢。看看亮光收錢人龍長長,實在佩服。這出版社其實亦有不少好書,值得大家多多留意呢。

之後跟太太各自拿出我的作品在counter 影幾張相玩玩,旁人都在看這兩人究竟在做什麼?

今天會場沒有 starman ,沒有止凡,未能打個招呼。快離開會場時,發現一位大學同學在攪簽名會! 大學同學出書我略有聽聞,寫的是自己的工作專業分享,他還得到他公司全力支持,打招呼後看他的小fans 一擁而上,真是開心。

寄語年輕人,找工作,除了待遇,還看文化是否自己喜歡。像我的工作,雖然高薪厚職,但人事極複雜,工作悶到極點兼無建設性,其實留多一秒也是浪費光陰。現在只是賣光陰換金錢的交易而已。

PS: 在書展後新 LIKE 我 PAGE 的朋友,留意 8 月有講座,詳情可按此





2017年7月13日星期四

五十萬實戰倉 - 再新高

不經不覺,已到了七月中。之前六月尾工作繁忙,未有時間更新這倉。
我想以今天 (13/7) 實戰倉作一個小結

由於年中進行不同倉位整合及更換 BROKER, 所以今個月有很多買買賣賣, 現有持倉如下:



*港股價格為 7  13  中午收市價美股價格為 7  12  收市價 
* 6月 - 7 月頭, 此倉再:

  • 多買入了 200 股騰訊 (0700.HK), 作價 $270; 
  • 多買入了 500 股領展 (0823.HK), 作價 $59.25;
  • 於 $207.3 賣出了 15 股 3M, 盈利為 $3,069; (+15%)
  • 於 $106 賣出了 40 股 DISNEY, 盈利為 $2,847;  (+9.4%)
  • 於 $2.1賣出了 10000 股通達, 損失為 ($7,900); (-27.3%)
  • 於 $22.85 賣出了 100 股 JETBLUE, 損失為 ($2,536); (-11.7%)
  • 於 $146 賣出了 22 股 APPLE, 盈利為 $9,243; (+58.6%)
  • 瑞聲科技 (2018.HK) 復牌當日進行短炒, 盈利為 $1,775;
  • 轉BROKER (不是射倉), $150 賣出 43 股 FB, 被迫 $157 買回 40 股 FB, 因此平均買入價調整為 $112.5;
  • 轉BROKER (不是射倉), $924 賣出 6  股 GOOGL, 索性以 $937 買回 5 股 GOOG , 因此平均買入價調整為 $775;
  • 以 $337 買入 37 股 TSLA. 轉倉時以 $375.5 賣出全數 70 股, 其後分批於 373 / 362 / 313 / 323 買回 70 股 TSLA, 以及之前的 $234 平均價持有的 TSLA, 整合後的平均買入價為 $288.6; 所有盈利計左未兌現盈利, 當作帳面盈利。
**另有之前的 匯控 /中銀 / 恆生 IBOND / AAL / 國泰航空 / 港交所  / 平保等,不在此重覆  

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已公佈及收取的股息:   $25,973 (5.2 
預計 2017 全年收取股息:      $12,070 (2.41 )

計及手續費、佣金及 ($7,500, ~1.5%),累計股息後組合由 $500,000 變成現 $627,438由開倉計升了 25.5%當中持有現金 $34,227左右賬面盈利為 $96,764; 

組合同期恆指升了 19.8%; 道指升了 32.2%;
由於組合有投資港股及美股, 並有計及股息及手續費, 表現是差不多跟大市同步。今個月回報再創了開倉以來的新高,主要受惠多隻股票皆創下歷史新高,其中領展 / Facebook 升幅也十分驚人.

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組合回報及管理

踏進第21個半月,回報已超越原定計劃 25.5 %, 好過期望的目標 (期望的目標是兩年有 15.6% 是基於樂觀估計我持有的企業股份每年盈利只有10% 增長)。重倉的領展跟 TESLA (一攻一守) 佔總倉過 60%,他們的表現好與壞直接影響本倉的回報。此外,成功將此倉股票減到 8 隻, 易於集中研究及管理。6 月有通達及中軟國際股息,$300多元。7 月 5 日則收到 5 手領展股息,$2900多元。

而恆指因為成份股中的盈利能力下降,恆指在 24,000 點時,PE 升過 13,把倉內股票由 99 降至 93%,作為小小風險管理。現在恆指 PE 近 15 倍了,大市再升上去我會再減持。

港股略評

港交所 2016業績則倒退,港股2016成交不及 2015;現價頗貴,但相信也跌不下去。因為投資者仍曈景  2017 會是牛市的機會。以 196 元左右賣出,轉買了 call 期權。

上個月最轟動的當然是瑞聲科技 (2018.HK) 吧。瑞聲科技被沽空機構追擊,直指其財務數據有問題,透過有關連的公司的交易去提高毛利率及盈利,以及逃過客戶的嚴格生產要求。受該消息發佈當日影響,瑞聲科技當日股價跌了接近兩成。當天下午待決定於 $98 賣出,原因是不確認性 ,在這股之前的利潤也全部化為烏有。期後停牌了一段時間; 復牌後,大行及另一間沽空機構齊齊唱好,當天玩一玩即日鮮,有小小進帳。近日覺得沽空機構的壞消息影響力已接近尾聲,畢竟之前跟學會會員的研究指出其估值仍低於市價,因此想 $90 多元再買入; 沒有行動,幾天後已升上 $100 以上,暫時只能觀察。

而另一隻通達 (0698.HK) 則受大股東高位批股,低位回購、以及坊間傳聞該股將會失去某大客戶等負面消息困擾,所以股價也由高位回落近 3 成。及後有第二間沽空機構警告會發表報告 (最後是針對敏華控股)。連串大股東行動及負面消息令我對通達失去信心,決定沽出,騰出資金買入騰訊及 TSLA,通達損失近 27%,亦會永久影響組合回報近 2%

領展公佈業績,每股資產淨值估得準,但股息我估得不準; 反觀我跟網友玩玩估值遊戲,最接近者估的答案只有 2% 內的誤差,實在暗暗稱奇。結果獎品由一位年青男生得到,他已收到我的第二版贈書並閱讀中。

領展公佈業績兩星後,看了估值報告,在學會會員 E 小姐幫助下,重新為領展估值, 當天 Forward PB 不高 / Yield 不低, 以及比較過學會會員 K 先生所做的 PB 歷史數據,決定掃貨。此倉限於資金所限, 只能買入 1 手; 私人則買入不小。數日後瑞銀出報告,估計領展目標價 70元多。股價即時升了不小。

增持騰訊是仍看好其增長,及未來其 Fin tech 的能力。

領展估值:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2017/07/823.html

領展估值遊戲:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2017/06/823.html

美股略評

TESLA 獲得騰訊入股 5% 後及公佈首輛 MODEL 3 會於 7 月出產後,股價繼續曾大升至 $ 380左右。其後因為 Model 3 產量遜預期, 股價曾回落 20% 至 $300 元左右。我轉倉時高位 $375.5 賣出, 期後遂小買回, 實屬好運多於眼光。

買入 Nvidia (NVDA) 是因為學會會員 T 先生集合了很多很多關於人工智能 (AI) / 虛擬實景 (VR) 及 擴增實境的文章,得出的結論是 Nvidia 及 Google 將會最受惠,雖然 NVDA估值很高但增長仍難以估計,所以買入一點為倉內提供增長動力。

Tesla / 美股 業績:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2017/05/update.html

GOOGLE (GOOGL 及 GOOG) 的分別:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2016/01/google.html

大市

技術分析方面:恆指及道指再挑戰各自高位 (HSI 26,000) / (DJI 21,500),暫時成功企穩. 但後市充滿挑戰.

中期方面,恆指試了250天線後一直造好, 肯定是牛二時期。這星期開始更似牛三時期。

股市周期:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2015/11/blog-post_5.html

牛熊分界線:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2016/07/1.html

其他

其他投資買入部署看 2016「總結個股策略」。買入的股會作新倉計算,有空時再分享。現在正進行另一個部署計劃!

另外不在這倉亦買入了 置富 (778.HK),領展,TESLA,比亞迪 (1211.HK) ,A50 (2822.HK),中電 (0002.HK),AGNC 作長線儲蓄 / BB 基金之用。

總結個股策略:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2016/05/7.html


講座

5月講座已完成, 收到了不少的好評,所以會再 8 月加開第 2 班,尚有位置,如想學股市基礎,看懂財務報表,簡單估值指標,買賣美股,房產信託基金詳細估值等等,可以報名。

5 月講座評價:
http://hkconsumer.blogspot.hk/2017/06/blog-post.html

止凡 sit 堂:
http://cpleung826.blogspot.hk/2017/05/blog-post_26.html

學到什麼?
http://hkconsumer.blogspot.hk/2017/04/blog-post_6.html

8 月講座報名:

本網頁純屬網誌,一切言論純粹是個人意見。本人亦無法保證網誌內容的真確性和完整性。無論在任何情況下,不應被視為投資建議,也不應被成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,概與本人無關。

筆者不是證監會持牌人士,不提供任何投資意見。

2017年7月4日星期二

823 領展估值報告 及 我的估值

領展 2016 -2017 財政年度的估值報告已經在官網公佈了,大家可以在以下的 LINK 下載得到。

http://www.linkreit.com/TC/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Tc/Financial%20Reports/Link%20REIT%20Schedule%20of%20Values_31%20Mar%202017.xls

利用了估值報告內的數據,我跟東昇學會的 E 小姐更新了我們的估值模型,為領展 2017 -2018 財政年度的每股資產淨值及分派進行估算,以定立投資方向。有跟進這博客的朋友都知道,這個估值模型在過去兩次的估算也算是十分準確的。

以下是今次的假設:

  • 一般商場的年度化加租率: 5%
  • 2017 / 2018 有AE工的商場按照項目回報率估算加租;
  • 停車場加租一成;
  • 東九龍項目估值加一成;
  • 中國內地物業值加 15% 等等;
  • 假設沒有買賣,回購;
  • 股東資金 對應 資產比:0.79 等等。
  • 還有折現率 / 通漲等等。
得出結果:
  • 2017 -2018年度的 每股資產淨值:$68.1
  • 下次分派:$1.201
  • 再下之分派:$1.25
 而以今天市價做 FORWARD P/B 計 <0.9; Yield >4%. 再跟據學會的 K先生歷史數據,再加上今天再跌到 $58 多元水平,實屬超值。

風險:
  • 加息
  • 融資成本增加
  • 融資能力近頂
  • 本年度 AE 工程只得 3 項
  • 租金再增幅成疑
  • 大市回落

本人持有大量 823 有關權益,內容頗偏頗。
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筆者不是證監會持牌人士,不能提供任何投資意見。

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東昇 是土生土長的香港 80 後,和很多香港人一樣,沒有家底,畢業後所有事都是靠自己的。19 歲開始投資股票,27歲獨力上車,現在向財務自由第一個milestone努力中。 希望在此分享投資心得及經驗。 我這個實在的上車故事,總可以給人們一些不離地又沒有嘩眾的分享吧? 歡迎留言/電郵,一定解答。 Contact: hkgconsumer@gmail.com